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xbet博彩,刘晓博:未来14个月,A股的基本逻辑
2020-01-11 19:47:36 点击数:2373
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xbet博彩,刘晓博:未来14个月,A股的基本逻辑

xbet博彩,最近很少谈股市,很多读者留言表示“不习惯”。那么今天让我们静下心来,展望一下未来14个月的a股走向。

为什么是14个月?原因很简单,我希望覆盖2017年的11月,因为我不确定那个重要的会议,是在明年10月开,还是11月开。重要的会议,往往成为政策的分水岭,这是研究a股必须考虑的。

逻辑一:稳定压倒一切

中国经济正处于一个下行周期里,未来14个月是反复探底、筑底的过程。而在这个时间段里,将发生美元的第二次、第三次加息(第一次是在2015年12月),弄不好还有第四次。至于人民币,会有不超过10%的贬值空间。

未来14个月国际金融市场仍将阴晴不定,美国大选、意大利公投等,都带有巨大的不确定性。在这种内外形势下,中国的金融市场当然是稳字当头,“守住不发生系统金融风险的底线”是重中之重。

在这种背景下,a股将维持区间震荡走势,也就是我所说的“鸟笼行情”。其轴心大约在2900点到3100点,另外上下各有100个点左右的波动区间。

逻辑二:扩容节奏加快

今年以来,a股ipo节奏呈现逐步加快态势,这是经济发展的需要。国家急需提高直接融资比重,无奈a股不给力,新三板味同嚼蜡。目前这个阶段,企业债券发挥了重要作用。未来几个月估计仍将如此,但ipo会慢慢提速。

ipo提速未必是利空,如果节奏控制得好,可以激活股市。

逻辑三:低利率和流动性宽裕

国家发改委一直希望继续降准、降息,以降低企业负担。但降准、降息未必能起到刺激实体经济的作用,目前中国疑似陷入了“流动性陷阱”,大量资金被企业以活期存款方式囤积,并没有进入实体经济。这是m1增速远远超过m2增速,剪刀差加大的根本原因。

所以,近期央行非常犹豫,甚至还有意调高了短期资金的利率,以给债市降低杠杆。但随着房地产慢慢趋冷,gdp增速有跌破6.5%的风险。如果跌破6.5%,则进一步降准、降息是可能的。即便没有进一步降准、降息,目前“史无前例”的低利率时代仍将维持一段时间,这对于支撑股市是非常重要的,也是管理层敢于加快ipo节奏的原因。

逻辑四:注册制还很遥远

虽然我一直支持中国尽早施行ipo注册制,而且还是纯正的注册制,但我知道,至少在3到5年里是没有可能的。

原因很简单,目前a股的估值水平维持了很久,就像一棵大树生长了很久,地面以下盘根错节,你想迁移一下谈何容易。基于当前估值,有万亿级别的融资融券和配资,有数万亿级别的保险资金介入,有数万亿银行理财资金介入,还有数万亿级别的股权质押、国家队持股。

简单估算一下,就是10万以上亿级别的资金总量。如果注册制实施,中国股市重新估值,即便打个5折,也将掀起滔天巨浪。所以,这些钱已经反过来制约了ipo注册制改革,让它只能渐进式的进行,而且在相当长时间保持“中国特色”。

结论:

1、未来14个月,a股将延续“鸟笼行情”,波动区间在2800点到3200点之间,瞬间可能突破,而且向上突破可能性稍大。突破3200点或者3300点,肯定是减仓机会。跌破2900点,特别是2800点,则是补仓机会。

2、新股发行上市节奏会有所加快,特别是中小规模的商业银行。新股、次新股的炒作仍将继续。

3、除了新股、次新股,个股行情的主线是改革,比如:国企改革+自贸区;大基建+ppp;农村土地“三权分置”;此外,军工会反复活跃。

4、从某种意义上说,未来14个月a股是“比较安全的熊市”,股民可以半仓参与个股炒作。

5、贵金属板块近期因为美元加息预期增强而疲弱,未来14个月,国际金价肯定会跌破1300美元,甚至下试1250美元。如果出现后一种情况,则是介入的机会。长期看,黄金对中国人来说价值在上升。

6、中国人的资产配置即将进入多元化时代。2014年之前,只要买房子都能赚钱;最近几年只要到中心城市买房就能挣钱;未来10年中心城市的住宅能不能成为最佳资产就很难说了,除了房子,恐怕还需要配置美元、黄金、境外资产,以及一定比例的股票。